024.当一家公司说自己赚钱，它到底在说什么？——一份给普通投资者的自由现金流拆解手册
自由现金流（FCF）= 经营活动产生的现金流 - 资本开支 翻译成人话：一家公司从主营业务里实际收到了多少现金，扣掉它为了维持和扩大经营必须花出去的钱（厂房、设备、研发资产化、必要的IT基础设施等等），剩下的，才是真正"自由"的钱。
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026.没钱才是开始学投资的最好时机
2026年1月有一天晚上美股科技股当晚全线翻车。D半夜给我发了一条微信：
“bao总你怎么看？是不是机会？”
我当时刚睡，没回。第二天早上他又补了一条：
“我准备建仓那XXX股。”
我赶紧回他：“你研究过它的财报吗？”
他发了个尴尬笑的表情：
“财报哪有时间看，反正AI这一波就这家公司最核心，听朋友介绍的很不错。”
我正在犹豫怎么回。
我打字打到一半，他下一条已经发过来：
“已经买了，盘后已经买了XX万。”
我把那段话删了。
回了句“我不给人建议个股”。
022.为什么高财商的人总是孤独的
在这个充满不确定性的世界里，如果要把所有关于投资、创业、甚至个人职业发展的规律浓缩成一条定律，那么它只能是这个著名的收益公式：
Y = beta X +alpha
在金融课上，这只是一个用于评估资产组合表现的模型。但在现实的财富博弈中，它是区分韭菜与大师的照妖镜。
简单理解：假如你投资的是UPRO，那么X就是标普500的年化收益，那么X就是3，alpha就是杠杆损失费率和手续费。
019.给普通人的5条投资建议
最近随着英特尔，AMD，台积电，三星，美光等等各大半导体公司股价创下新高，群里躁动的声音又开始了，今天给大家5条建议。
很多人做投资，最容易犯的错误，不是看错了一家公司，而是把“宏大叙事”误当成了“好生意”。
一个国家支持的行业，一个改变世界的故事，一个听起来不可阻挡的趋势，一个所有聪明人都在讨论的概念，往往会让人产生错觉：既然方向是对的，投资就一定是对的。
但历史反复证明，方向正确不等于公司赚钱，行业重要不等于股东赚钱，国家需要不等于投资者有回报。所以半导体行业未来可能很好，但是不代表你能赚到钱。