（年度会员004）奈飞的成长史

我把我记忆中比较深的几件事单独拿出来和大家说一下：包括2011年那次差点把公司搞死的Qwikster事件、2022年4月那次单日蒸发540亿美元的崩盘、2025年底差点完成的世纪并购、以及2026年第一季度刚交出的最新财报。我想这些经验，对任何一个观察科技公司、思考长期投资、或者干脆自己也在创业的人，都会有所启发。

这周，会员群的朋友投票结论也是让我说说奈飞这家公司——从邮寄DVD的小店到全球流媒体霸主。一年多前也发过奈飞的视频，这家公司应该是我看过的各种商业传记书记里提到的最多的一家公司之一，所以它的故事我差不多能倒背如流。这家公司其实不难分析，他不像其他几家大的互联网公司有一些特别多的事业部和新的商业模式你看不懂。奈飞虽然是科技公司，但其实就是渠道公司+内容公司。核心就做两件事：1，做好的内容。2，让更多的人看见好的内容。然后在这两件事上不断加杠杆。但是为什么只在这两件事上下功夫并且为什么只有这两件事但可以支撑3000多亿的市值，你必须要了解它的成长史，今天就和大家按照时间线论述一下它的故事。

奈飞这家公司，如今是全世界最大的互联网视频公司，昨天收盘市值约3730亿美元。如果加上它的竞争对手YouTube，两家网站在全球互联网下行流量中的占比合计大约26%——奈飞约15%、YouTube约11%。这个数字过去几年一直在缓慢爬升，因为流媒体视频几乎已经替代了传统电视。当然改天，我可以和大家聊聊ROKU这家公司。

我之前视频里有说到：一是它的商业模式从邮寄DVD演化到流媒体再到自制内容，每一次转型都干净利落；二是它的管理哲学，《不拘一格》那本书里讲到的”自由与责任”文化，几乎重塑了硅谷对企业管理的认知。

一、过去是怎么看电影的

要理解奈飞为什么会出现，得先讲清楚它出现之前那个世界长什么样。

估计00后的同学应该没有印象，我小时候看电影先是用的黑色录像带，很大很厚，我父母的结婚纪录都是长方形的录像带，后面就转成了VCD片，我相信大家都不陌生。我人生中租的第一个VCD叫-《数码宝贝》，当时好像是2003年，我左手骨折了在家休养，我爷爷就去影像店给我租了数码宝贝在家看了一个暑假，然后第二个租的就是《龙珠》，弗利沙当时说自己有53万战斗力的时候我都恨不得把自己存钱罐里的零钱都给他让他别杀人了。当时在安徽的价格是1元2片可以租3天。后面就开始租DVD片了，当时我什么都不懂，只记得DVD机可以看VCD，VCD机看不了DVD片，DVD的片里面可以有好几集，但是VCD里只有一集，也就40分钟左右的时长。当时同学们会因为买了一台飞利浦或者索尼的DVD而在教室炫耀好几天，我们家只能买个步步高的DVD，也花了几百块。

美国这样的场景应该比我们向前平移个5-10年，20多年前美国最大的连锁店租录像带公司叫百视达。这家公司在它最辉煌的时候，全球门店超过9000家。店里货架琳琅满目，从最新的好莱坞大片到老电影、纪录片、电视剧合集，应有尽有。一盘录像带的租金通常是1.99美元，也是可以租3到5天，看完之后送回店里就行。如果你忘了还，会有滞纳金——这一点后来在奈飞的创业故事里变成了一个广为流传的传说，我后面会讲。后来百视达也开始进货DVD，刚出来的时候一盘要2.99美元，没多久也降到了1.99美元。