第20节｜现金流量表：利润是纸，现金是真

五种情况背后的各自问不同问题 1. 利润增、经营现金降：查应收、存货、合同资产和税款，判断增长是否占用现金。 2. 利润降、经营现金增：查折旧、减值、库存释放和延迟付款，判断现金改善是否可重复。 3. 经营现金长期为正、自由现金长期为负：查资本支出是扩张还是维持，项目回报是否出现。 4. 现金余额增、经营现金为负：查借债、发股和卖资产，别把融资当盈利。 5. 高分红回购、债务同步上升：查分配是否超过自由现金，管理层是否在透支安全垫。