021.2026年Q1谷歌财报分析

回答小红书上，上个视频遗留下的6个问题

1.为什么谷歌营业利润397亿美元，而税前利润是774亿，净利润是625亿

答：“其他收入净额”里有 369.15 亿美元股权证券收益，主要是非上市股权投资的公允价值重估收益。这笔收益税后把净利润抬高了 287 亿美元，每股收益抬高 2.35 美元。

其中具体的投资没有公布，但是主要来自于三大公司和其他持仓:

1.谷歌从2015年就开始投资SpaceX，当时与富达投资共同出资10亿美元，合计取得约10%的股份，谷歌单独持股比例约6.1% 。但是在SpaceX与xAI合并后，谷歌的持股比例从约6.11%被稀释至约5%，SpaceX冲击2万亿美元IPO估值的预期下，约1000亿美元。

2.谷歌在Anthropic投资超过30亿美元，持有约14%的股份，最近一轮融资估值约3500亿美元。3500*0.14=490亿

3.Stripe，谷歌在2016年就参投Stripe。Stripe今年2月估值已达1590亿美元，较当初参投时涨了17倍以上，举个例子：Substack上订阅的用户就是通过VISA支付美金通过Stripe到达创作者。收费模式就是手续费，其实手续费的比例很高。

4.其他

所以真正看业务质量，主营经营利润约 397 亿美元。如果把这笔股权投资收益剔除，净利润大概不是 625 亿美元，而更接近 339 亿美元左右。这才是更接近正常经营赚的钱的水平。这部分钱确实是纯账面数字，一分钱没到账；一旦SpaceX正式IPO，这部分变成上市股票，届时波动性会更大。

2.净利润339亿是个什么水平，比他高的除了历史上的谷歌自己还有谁